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第三，但阿里现金流已受到明显冲击。2025年第四季度，经营活动现金流净额同比下降49%至360.32亿元，自由现金流同比下降71%至113.46亿元。阿里在财报中明确表示，两者均受即时零售投入影响。
此外，2023年接任集团CEO后，吴泳铭就将"AI驱动"定为最高战略，并亲自管理阿里云作为AI战略核心载体。当时阿里内部对大模型投入仍有分歧，正是他说服马云坚定投入AI，认为AI能将阿里巴巴打造成世界级企业。
最后，这个岛国的燃油供给高度依赖进口，每年相关支出达数十亿美元。（新华社）
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